“电子茅台”涨价比黄金还快，行业老总：30多年?

当地时间10月29日，美国股市存储板块继续上涨。截至发稿，希捷科技涨17.2%，西部数据涨超12%，闪迪涨超10%，美光科技涨近3%。值得注意的是，美国股市存储板块近两个月涨幅缓慢。希捷科技涨54.41%，西部数据涨72.37%，美光科技涨89.13%，闪迪涨283%。消息中，近期存储产品价格出现惊人涨幅。据中国蓝色新闻报道，在浙江杭州，近一个月内存模组价格翻了一番。有商家表示，原本200多元的记忆棒现在已经涨到了400元，原本1000多元的记忆棒涨到了近2000元。不少网友在社交媒体上晒出自己囤货的记忆棒，表示自己很幸运能囤货很早就开始使用他们的电脑。 “没想到记忆棒会成为‘电子茅台’，涨幅比黄金还要快。”内存价格飞涨。据媒体报道，Trendforce数据显示，2025年第三季度，DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8%。如果按照全球黄金现货价格3998美元/盎司计算，这仅比年内低点1890美元上涨115%。从地区市场数据来看，10月13日至18日，DRAM方面，DDR5 16G和DDR4 16G均价较前一周分别上涨20.59%和11.11%，环比涨幅高达58.73%和43%。 DDR，代表双倍数据速率，是内存模块（动态随机存取存储器，DRAM）的主要技术标准，也是衡量内存性能的主要指标之一。存储设备可以分为两类：一类是连续的数据存储（如NAND闪存，断电后数据不丢失），另一种是实时数据临时存储（如DRAM，需要持续供电，读写速度快）。其中，基于DRAM技术的高端品类HBM（高带宽内存）可以满足AI计算、服务器等场景“实时海量数据流”的需求。人工智能驱动的产能转移造成产品供给的结构性失衡，这是周期性价格上涨的主要逻辑。自2022年11月ChatGPT诞生引发生成式人工智能热潮并掀起全球人工智能数据生产竞赛以来，存储芯片制造商正在将更多产能转向生产HBM芯片。 Yole Group预测，主要用于GPU生产的HBM产品收入预计将几乎翻一番，达到约34美元到 2025 年将达到 10 亿； HBM市场将保持33%的年复合增长率，直到2030年，其营收将超过DRAM市场总营收的50%。值得一提的是，HBM消耗的晶圆产能是标准DRAM的三倍以上，而OpenAi等公司提出的每个月90万片晶圆的订单，相当于消耗了Global Dram当前月产量产能的53%。此外，长鑫内存等中国企业在低端DRAM芯片方面的竞争日益激烈，也促使控制着全球DRAM芯片市场约70%份额的韩国三星和SK海力士加速向高端芯片转型。这些厂商从2025年初开始就在逐步调整策略，从2025年底到2026年初逐步减少甚至计划完全停止DDR4内存颗粒的生产，并全面转移生产线。他们的产能转向利润更高、技术更先进，那就是DDR5、HBM等产品。这直接挤压了DDR4产能缺口，导致DDR4产量下降，市场供不应求。为了应对涨价，早在年初，不少卖家就开始大量备货，锁定价格。在华强北等电子集散地，贸易商二季度开始大规模扫货，导致民用市场区域流通量减少，涨价幅度进一步加大。 Trendforce 7月发布的报告显示，由于三大厂商产能转移，以及个人电脑、服务器用DDR4和手机用LPDDR4X进入产品生命周期末期的消息，市场上前代产品备货活跃。另外，这是存储e行业旺季，现货市场供不应求。 2025年第三季度电视剧合约价格将上涨10%至15%，第三季度价格涨幅将达到40%至45%。存储芯片制造商赚取巨额利润。据财联社报道，韩国 KB 证券研究总监 Jeff Kim 预计，如果目前的涨势持续下去，明年非 HBM 存储芯片的营收可能会超过 HBM。据其测算，三星7月至9月的Standard Dram业务运营利润约为40%，HBM业务运营利润为60%。美光科技上个月预测，HBM 和非 HBM 业务都将在 2026 年保持健康的利润率。另一方面，存储芯片价格上涨可能会给消费电子和服务器制造商带来额外的成本压力。这些公司面临着因美国关税上涨和罕见的电子产品造成的潜在供应链中断而增加的成本。土地短缺。一些公司正在承受消费者的成本压力。例如，英国个人电脑制造商Raspberry Pi本月初宣布涨价，称内存成本与一年前相比增加了近120%。其首席执行官埃本·厄普顿(Eben Upton)表示：“我们已经到了必须分担一些成本的阶段。”小米发布红米K90手机时，创始人雷军就确立了不同版本之间巨大的价格差异，增加了存储成本。小米集团合伙人兼总裁卢伟冰表示，“我们无法改变全球供应链的趋势，仓储成本上升幅度高于预期，并将继续加剧。”全球第二大存储模组厂威刚董事长陈立白此前表示，目前DRAM、NAND闪存、SSD、机械硬盘四大存储品类全面缺货、涨价的情况在国内从未出现过。拥有超过 30 年的行业经验。他认为，第四季度是存储过剩的真正起点，也是严重短缺的开始，并预测明年行业将繁荣。 。